دور استـراتيجيـات الهنــدسة المـالية في بنــاء المحفظة الإستثمــارية المثلـى (دراسة حالة السوق المالي السعودي )

Abstract

الملخص: تهدف هذه الدراسة إلى الاطلاع على الدور الكبير الذي تلعبه استراتيجيات الهندسة المالية في الحد من المخاطر المالية وذلك من خلال اعتماد نموذج تنويع الأصول المالية لماركويتز؛ و الذي يساعدنا بصفة دقيقة في بناء المحفظة الاستثمارية المثلى الخالية من المخاطر و التي تعود على المستثمر بأكثر عوائد ممكنة؛ حيث كانت عينة البحث ممثلة في مجموعة من المؤسسات المدرجة في السوق المالية السعودية كمؤسسة إعمار و مؤسسة سابك ومؤسسة مصرف الراجحي؛و التي تعتبر مؤسسات عملاقة في نشاطها المالي في هذا السوق من خلال أنشطتها التجارية و الصناعية و المالية وذلك تركيزا على الفترة "-2014 "2018بينما كانت الإحصائيات حتى 2022؛ واعتمدنا على أداة Solverلتحديد الحدود المثلى للمحفظة المالية التي يمكن على أي مستثمر اعتمادها لتحقيق معدل عائد مرتفع في ظل تفضيل المخاطرة. وتوصلت الدراسة إلى أن الهندسة المالية بنماذجها الرياضية و الإحصائية المختلفة بما فيها نموذج ماركويتز وأداة سولفر تم ّكن المستثمر عامة و المستثمر السعودي خاصة من الاستثمار وفق تشكيل محفظة مالية تقريبا خالية من المخاطر –متدنية المخاطر- و كبيرة العوائد وهذا ما نسميه محفظة الاستثمار المثلى . الكلمات المفتاحية: الهندسة المالية؛ المخاطر المالية، نموذج ماركويتز؛ المحفظة الاستثمارية المثلى، أداة Solver Abstract: This study aims to explore the significant role played by financial engineering strategies in mitigating financial risks, through the adoption of the Markowitz financial asset diversification model. This model accurately assists us in constructing an optimal investment portfolio that is risk-free and maximizes returns for the investor. The research sample consisted of a group of institutions listed in the Saudi financial market, such as Emaar, SABIC, and Al Rajhi Bank, which are giants in their financial activities within this market through their commercial, industrial, and financial activities, focusing on the period from 2014 to 2018, while the statistics were available until 2022. We relied on the Solver tool to determine the optimal boundaries for the financial portfolio that any investor can adopt to achieve a high rate of return while preferring risk. The study concluded that financial engineering, with its various mathematical and statistical models including the Markowitz model and the Solver tool, enables investors in general and Saudi investors in particular to invest in a financial portfolio that is almost risk-free - low risk - and offers high returns. This is what we refer to as the optimal investment portfolio. Keywords: Financial Engineering, Financial Risks, Markowitz Model, Optimal Investment Portfolio, Solver Tool