اختبار كفاءة السوق المالي -درسة حالة بورصة الجزائر

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى فحص كفاءة سوق الأسهم الجزائرية في شكلها الضعيف خلال الفترة من 1 فبراير 2020 إلى 30 أبريل 2024، باستخدام اختبار جذر الوحدة المُعزز لديكي-فولر (ADF). وتخلص الدراسة إلى أن السلاسل الزمنية غير مستقرة عند المستوى، وبالتالي فهي غير مستقرة، مما يؤكد عشوائية حركة الأسعار في سوق الأسهم الجزائرية. وقد تم الحصول على النتائج نفسها باستخدام اختبارات KPSS وفيليبس-بيرون، مما يؤكد فرضية عشوائية حركة أسعار الأوراق المالية المدرجة في بورصة الجزائر، والممثلة بمؤشر DZ، خلال فترة الدراسة. لذلك، فإن بورصة الجزائر تتسم بكفاءة ضعيفة.

This study aims to examine the weak form efficiency of the Algerian stock market during the period from 01/02/2020 to 30/04/2024, using the Augmented Dickey-Fuller (ADF) unit root test. The study concludes that the time series are non-stationary at the level, and therefore non-stationary, which confirms the random walk of prices in the Algerian stock market. The same results were obtained using the KPSS and Phillips-Perron tests, confirming the hypothesis of the random walk of the prices of securities listed on the Algerian Stock Exchange represented by the DZ Index during the study period. Therefore, the Algerian Stock Exchange is weakly efficient.